RWA代幣化興起 普通投資者如何投資？

將股票、債券等現實世界資產（RWA）遷移至區塊鏈的代幣化浪潮，正逐漸成為金融領域的新焦點。過去一個月，一係列重磅動態接連湧現，讓這一趨勢愈發清晰。

近期關鍵動態：代幣化加速落地

近 30 天內，全球金融市場圍繞 RWA 代幣化的動作密集且影響深遠：

零售平台搶先布局：Robinhood 與 Kraken 兩大平台首次推出代幣化股票交易服務。其中，Robinhood 的係統基於以太坊 Layer 2 網絡 Arbitrum，Kraken 的 xStocks 則依托 Solana；雖目前僅限非美國投資者使用，但 Coinbase 已向美國 SEC 提交申請，計劃將代幣化股票交易引入美國，並稱之為 “核心優先級業務”。

機構巨資押注基礎設施：1.35 億美元資金湧入全新 Layer 1 區塊鏈項目 “Canton Network”，該項目專注於股票與債券的鏈上交易。本輪融資由做市商巨頭 DRW Capital 和債券交易平台 Tradeweb Markets 牽頭，Citadel、DTCC、高盛等頂級機構紛紛入局。

監管態度轉向積極：美國 SEC 前主席保羅・阿特金斯公開表態，稱代幣化是 “重大創新”，並強調 SEC 應 “聚焦推動代幣化在市場落地”，而非依賴執法手段監管，標誌著監管思路的重要轉變。

除此之外，更多信號持續釋放：拉丁美洲頭部加密交易所 Mercado Bitcoin 宣布，計劃在 XRP 賬本上將 2 億美元現實資產代幣化；Galaxy Digital 指出，代幣化可能對紐約證券交易所的收入構成威脅；而鏈上 RWA 代幣化總量已創下曆史新高。

代幣化的前景：不可逆轉的趨勢

對於代幣化，市場始終存在兩種視角：

一方麵，其普及似乎不可避免。傳統股票交易僅在工作日 9:30-16:00 開放，結算效率更是滯後 —— 去年從 T+2 改為 T+1 結算曾引發廣泛關注，但這一速度甚至未超越 1934 年的水平。對比之下，區塊鏈的全天候交易、實時結算優勢，無疑是對傳統金融效率的顛覆。

另一方麵，市場結構的變革向來緩慢。親曆過股票交易從場內轉向電子化的從業者都清楚，這類轉型往往需要漫長時間。

但近期密集的動態讓市場意識到：代幣化的加速期可能已到來。

為何現在是關注的關鍵節點？

核心原因在於，代幣化對應的市場規模堪稱 “天文級”。

貝萊德首席執行官拉裏・芬克（被視為資產管理領域的核心人物）在今年股東信中直言：“每一隻股票、每一張債券、每一隻基金 —— 所有資產都可以被代幣化。”

具體來看，全球股票市場規模達 117 萬億美元，債券市場規模達 140 萬億美元，兩者合計 257 萬億美元 —— 這還未包含各類小眾資產。

作為參照，當前穩定幣市場規模約 2500 億美元，即便按最樂觀預測，到 2030 年可能增長至 2 萬億美元，但這一數字僅相當於代幣化潛在市場的不足 1%。

盡管多數股票、債券完全實現鏈上交易可能還需十餘年，但隨著 Robinhood、Tradeweb 等巨頭加速布局，市場開始思考：未來幾年內，代幣化能否實現 1%-5% 的滲透率？十幾個大型試點項目是否足以推動這一目標？答案大概率是肯定的 —— 而這將對應數萬億美元的價值轉移，遠超比特幣等任何加密資產的規模。

可以預見，代幣化的相關動態將持續加速：Robinhood 的動作意味著嘉信理財等同行必然在積極跟進，今年秋季或有更多重磅公告出爐。

普通投資者如何參與？

布局代幣化浪潮，最直接的方式是配置一籃子頂級 Layer 1 區塊鏈及基礎設施代幣，例如以太坊、Solana、XRP、Chainlink 等。購買這些軟件，可以通過專業的交易所平台來購買，比如歐易okx、幣安等平台。

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盡管以太坊目前在代幣化領域占據領先地位，具備市場份額優勢，但過度集中押注單一平台風險較高 —— 從近期動態可見，多類參與者都在搶占先機，過早鎖定單一標的可能錯失機會。

此外，投資者還可通過布局受益於代幣化的上市公司股票作為補充，例如 Robinhood、Coinbase、Circle 等，這些平台正積極推動代幣化業務落地。

若拉裏・芬克的預測成真，未來幾年代幣化市場規模可能增長 4000 倍以上。這樣的增長潛力，在全球市場中都屬罕見 —— 對於普通投資者而言，理解並參與這一趨勢，或許將成為未來財富布局的關鍵一環。